2020年三季度銷量創(chuàng)季度峰值，趨勢性漲價朝全面超預期演繹。測算三季度公司玻纖銷量超30萬t，創(chuàng)歷史季度峰值；價格層面，內需旺盛之下，9月1日公司針對內銷新訂單客戶提價300元/t，而9月底不同型號粗紗再次提價500~800元/t，10月始電子紗不同規(guī)格漲價200~500元/t，玻纖漲價全面超預期。這里預計四季度至明年旺盛需求將延續(xù)，玻纖量價齊升將持續(xù)驅動公司業(yè)績彈性。 

 

    風電需求旺盛，驅動業(yè)績彈性。三季度風電需求延續(xù)旺盛，公司產銷飽滿，測算季度銷量超3GW，板塊利潤或超3億元。2019~2020年“搶裝效應”下公司葉片供不應求，公司或因此優(yōu)先供應中長期訂單客戶，保障2021年葉片經(jīng)營維持平穩(wěn)。因此，這里認為公司產品結構將持續(xù)優(yōu)化，四季度量價齊升板塊業(yè)績彈性大概率將延續(xù)。

 

    扭虧為盈，產品供不應求。隨著公司海外市場的突破（部分日韓客戶已實現(xiàn)批量供貨，上半年海外收入占比已至15%）以及新品研發(fā)進展順利（公司7μm濕法隔膜已在行業(yè)率先實現(xiàn)量產量銷，引領市場，同時5μm隔膜正處批量供貨前夜），測算9月隔膜銷量已超5000萬m2，在新產線未投產之下產能基本飽和，測算三季度隔膜實現(xiàn)小千萬級盈利，扭虧為盈。