短期來(lái)講，我們認(rèn)為是利好；中期來(lái)看，風(fēng)電的投資利潤(rùn)率無(wú)疑將下降；長(zhǎng)期看來(lái)，這次降價(jià)無(wú)疑繼續(xù)推動(dòng)了可再生能源的平價(jià)化，而且能夠穩(wěn)定電價(jià)3年左右，這是一個(gè)必經(jīng)的過(guò)程。

2015年1月7日，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司終于出臺(tái)了風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的文件，懸空2年的靴子終于落地。

發(fā)改委正式下發(fā)了陸上風(fēng)電電價(jià)調(diào)整方案，將第I 類(lèi)、II 類(lèi)和III 類(lèi)資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)降低2 分錢(qián)，調(diào)整后的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別為每千瓦時(shí)0.49 元、0.52 元、0.56 元;第IV 類(lèi)資源區(qū)風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)維持現(xiàn)行每千瓦時(shí)0.61 元不變。網(wǎng)上流傳的文件中沒(méi)有提及資源區(qū)劃分調(diào)整的事宜，但據(jù)座談會(huì)的信息，有可能將福建、云南、山西由Ⅳ類(lèi)資源區(qū)調(diào)到III 類(lèi)，吉林、黑龍江省統(tǒng)一調(diào)整Ⅲ類(lèi)資源區(qū)。

消息一出，大家全都松了一口氣，電價(jià)調(diào)整從2012年末開(kāi)始討論，到正式出臺(tái)，經(jīng)過(guò)了多重博弈。究竟這個(gè)消息是利好，還是利空，各說(shuō)各話(huà)。首先值得表?yè)P(yáng)的是，這次發(fā)改委給政策過(guò)渡期留出了一年的時(shí)間，不再搞突然襲擊，是個(gè)進(jìn)步。風(fēng)電市場(chǎng)不同于光伏等其他可再生能源，開(kāi)發(fā)商集中度很高，80%的項(xiàng)目集中在大型國(guó)企手里。因此，相信這些企業(yè)對(duì)于標(biāo)桿電價(jià)下調(diào)都已經(jīng)做好準(zhǔn)備，并與價(jià)格司有過(guò)溝通。

短期來(lái)講，我們認(rèn)為是利好，因?yàn)楦骷壹磳⒄归_(kāi)搶裝工作，務(wù)必爭(zhēng)取2016年1月1日前拿到原來(lái)的電價(jià)。

中期來(lái)看，風(fēng)電的投資利潤(rùn)率無(wú)疑將下降，繼續(xù)降低風(fēng)電投資開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我們所指的風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)力下降是指風(fēng)電吸引投資的能力有所下降，風(fēng)電設(shè)備下降帶來(lái)的成本節(jié)約，被土地、人工費(fèi)用等其他因素上漲而吃掉。證券市場(chǎng)的分析師測(cè)算，電價(jià)平均降低2 分錢(qián)，項(xiàng)目的資本金IRR 將降低2-3個(gè)百分點(diǎn)左右，下降還是比較明顯。

國(guó)有企業(yè)對(duì)于投資回報(bào)率的考核非常嚴(yán)格，風(fēng)電一直徘徊在基準(zhǔn)線(xiàn)附近。特別是國(guó)有企業(yè)在做項(xiàng)目可行性分析時(shí)非常保守，都用最差模型來(lái)做，因此風(fēng)電一旦投資回報(bào)下滑，企業(yè)要么從自身發(fā)掘成本潛力、要么項(xiàng)目將無(wú)法獲得內(nèi)部批準(zhǔn)。

在資本市場(chǎng)，只有比較優(yōu)勢(shì)而沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，風(fēng)電面臨與火電同等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，火電的回報(bào)大家都是可以看到的，因此中期來(lái)看風(fēng)電的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步下降。長(zhǎng)期看來(lái)，這次降價(jià)無(wú)疑繼續(xù)推動(dòng)了可再生能源的平價(jià)化，而且能夠穩(wěn)定電價(jià)3年左右，這是一個(gè)必經(jīng)的過(guò)程。那么未來(lái)風(fēng)電市場(chǎng)的變化將受到以下方面的影響。

一，風(fēng)電開(kāi)發(fā)內(nèi)部潛力的挖掘，其中包括運(yùn)維、風(fēng)資源預(yù)測(cè)等軟環(huán)境的建設(shè)。由于設(shè)備廠商產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致的惡性競(jìng)爭(zhēng)造就了風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)一直處于扭曲狀態(tài)，無(wú)論是因?yàn)轱L(fēng)機(jī)質(zhì)量差無(wú)法出質(zhì)保，還是不平等條約無(wú)法出質(zhì)保，現(xiàn)在的運(yùn)維成本很大一部分還是制造商來(lái)承擔(dān)。但這不是長(zhǎng)期的商業(yè)模式，根據(jù)中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，中國(guó)并網(wǎng)運(yùn)行的風(fēng)電機(jī)組已達(dá)6.2萬(wàn)臺(tái)，其中2012年以前安裝的機(jī)組約有4.6萬(wàn)臺(tái)，有將近3.4萬(wàn)臺(tái)機(jī)組中的質(zhì)保金被押，涉及金額超過(guò)200億元。如何在電價(jià)下降后消化這些成本，是對(duì)所有開(kāi)發(fā)商的挑戰(zhàn)。

二，配額制的出臺(tái)。配額制也已經(jīng)喊了十年，這次也終于有點(diǎn)出臺(tái)苗頭了。如果能夠出臺(tái)，各地政府將更加積極的促進(jìn)可再生能源在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展，風(fēng)電作為可再生能源主力，將得到更多的支持。

三，電力市場(chǎng)的改革。電力市場(chǎng)的改革對(duì)于風(fēng)電等可再生能源來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)大于挑戰(zhàn)?？稍偕茉春笃跊](méi)有燃料成本的，一旦競(jìng)價(jià)上網(wǎng)，優(yōu)勢(shì)非常明顯。這點(diǎn)在國(guó)外競(jìng)價(jià)市場(chǎng)上，已經(jīng)出現(xiàn)風(fēng)電拉低電價(jià)的趨勢(shì)。另外，困擾風(fēng)電最大的一個(gè)問(wèn)題就是棄風(fēng)限電，原因眾多這里不做贅述，因此期待靈活的電力市場(chǎng)發(fā)揮更有效的資源配置能力，讓風(fēng)電可以獲得更多的機(jī)會(huì)。