風(fēng)電已成為電力供應(yīng)重要部分。沿著政策扶持→產(chǎn)能擴(kuò)張→棄風(fēng)限電→補(bǔ)貼退坡→平價(jià)上網(wǎng)的路徑，風(fēng)電行業(yè)經(jīng)過(guò)快速發(fā)展，目前已經(jīng)發(fā)展成為電力供應(yīng)的重要一環(huán)，總裝機(jī)規(guī)模已超過(guò)210GW，發(fā)電量占總發(fā)電量超過(guò)5%。
政策調(diào)整帶來(lái)風(fēng)機(jī)搶裝潮。隨著《關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》和2019年5月發(fā)布的《關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》的實(shí)施，2021年起陸上風(fēng)電將完全實(shí)現(xiàn)平價(jià)，預(yù)計(jì)2022年起中央政府將停止對(duì)新建海上風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)放補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)而鼓勵(lì)地方政府自行補(bǔ)貼。風(fēng)電政策的變動(dòng)以及大量核準(zhǔn)項(xiàng)目，使得陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電在2020年和2021年底前相繼迎來(lái)?yè)屟b潮。截止到2019年10月，已核準(zhǔn)的帶補(bǔ)貼陸上風(fēng)電項(xiàng)目仍有58GW尚未開(kāi)工，目前海上風(fēng)電已核準(zhǔn)未建項(xiàng)目容量達(dá)38GW。存量項(xiàng)目為國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)提供了充足的空間。
搶裝潮將把2020年市場(chǎng)推向一個(gè)高點(diǎn)，然而我們認(rèn)為2021年之后行業(yè)發(fā)展空間仍然巨大。本次風(fēng)電搶裝和以往相比最大的不同，在于搶裝項(xiàng)目中除了帶補(bǔ)貼存量已核準(zhǔn)項(xiàng)目，還有配套特高壓建設(shè)的風(fēng)電大基地項(xiàng)目。風(fēng)電大基地項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，在很大程度上取決于相配套的特高壓項(xiàng)目的建設(shè)情況和投運(yùn)時(shí)間，為其消納提供保障。由于項(xiàng)目總裝機(jī)容量大、規(guī)模效益突出，極大提升平價(jià)時(shí)代市場(chǎng)需求，拉動(dòng)風(fēng)機(jī)出貨量。2019年，由于內(nèi)蒙古從紅色預(yù)警減弱為橙色，多個(gè)風(fēng)電大基地項(xiàng)目得以開(kāi)工。除了內(nèi)蒙，青海、河北等地的風(fēng)電大基地亦在加速推進(jìn)，所有在建及計(jì)劃內(nèi)風(fēng)電大基地總規(guī)模近40GW。
風(fēng)電行業(yè)在2020年將進(jìn)入搶裝高峰期，由于此次搶裝是帶補(bǔ)貼項(xiàng)目和平價(jià)大基地項(xiàng)目共同推進(jìn)，并且政策鼓勵(lì)已核準(zhǔn)項(xiàng)目后續(xù)轉(zhuǎn)為平價(jià)項(xiàng)目，無(wú)論從政策制定端還是市場(chǎng)端，均有意將這次搶裝周期平滑，避免2021年后出現(xiàn)的大滑坡。我們認(rèn)為在平價(jià)大基地項(xiàng)目、轉(zhuǎn)平價(jià)項(xiàng)目的支撐下，未來(lái)五年風(fēng)電年新增裝機(jī)量將會(huì)維持在20~30GW之間，2025年累計(jì)裝機(jī)容量將接近400GW。平價(jià)項(xiàng)目成為主流的同時(shí)，分散式項(xiàng)目也即將迎來(lái)長(zhǎng)足的發(fā)展。2025年后將陸續(xù)迎來(lái)機(jī)組換新，將會(huì)帶來(lái)新一輪增量。
風(fēng)電作為新能源主力地位穩(wěn)固，政策框架已經(jīng)確定，存量帶補(bǔ)貼項(xiàng)目和平價(jià)大基地項(xiàng)目共同推進(jìn)提升市場(chǎng)景氣度，風(fēng)電行業(yè)擁有非常穩(wěn)定發(fā)展空間，并且在2020年將進(jìn)入搶裝的最高峰。
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